לכל קרן נאמנות יש מדיניות השקעה שונה. זאת אומרת שכל קרן מחלקת את הנכסים שהיא מחזיקה בצורה שונה. למשל – קרן אחת שנכסיה מורכבים מ-80% מניות, ו-20% אגרות חוב.

הרווח מהשקעה בקרנות נאמנות מגיע משינוי במחיר הקרן, כמו בהשקעה במניות. את יחידות ההשתתפות בקרן ניתן למכור בבורסה בכל יום במהלך שעות המסחר.

יתרונות השקעה בקרן נאמנות

בשנים האחרונות השקעה בקרנות נאמנות הולכת וצוברת תאוצה. הנה כמה סיבות לכך:

• חשיפה בסיכון נמוך לשוק – תוכלו להיחשף לתעשייה או תחום מסויים שמעניין אתכם באמת סיכון נמוכה. זאת משום שמנהל הקרן אחראי לחלק את כספי המשתתפים בצורה שקולה ומקצועית.
• מגוון רחב של קרנות – תוכלו היום למצוא קרנות נאמנות כמעט בכל תחום שתרצו, וגם לפי איזו חלוקת נכסים שתרצו.
• נזילות – יחידות ההשתתפות בקרן נסחרות בבורסה במהלך היום, ולכן אין בעיה למכור או לקנות אותן.
• שימוש בידע מקצועי – מנהל הקרן אחראי להשיג לכם תשואה השווה לתשואה של הסקטור שהקרן מתמחה בו. מנהל הקרן הוא לרוב אדם בעל ניסיון יודע עשיר.
• דחיית מס – בחלק מקרנות הנאמנות שתמצאו ישנה הטבת מס. זאת אומרת שאת תשלום המס ידחו לכם עד למועד הפדיון של הקרן.

חסרונות השקעה בקרן נאמנות

לא קיימים הרבה חסרונות משמעותיים, ועל כן קרנות נאמנות מתאימות כמעט לכל משקיע. החסרונות שאנחנו רואים הם מועטים. החזקה בקרן נאמנות מצריכה תשלום דמי ניהול שנתיים לקרן – משום שאלו דמי ניהול נמוכים, זה לא כל כך משמעותי. חסרון נוסף הוא שנכסי הקרן מתפרסים על המון מניות, ואין לכם באמת את השליטה על איזה מניות הקרן מחזיקה. יכול להיות שהיא מחזיקה מניות של חברה שלדעתכם עומדת לפשוט רגל.

The post קרן נאמנות – הסבר appeared first on Investock.

דיבידנד (Dividend) הוא תשלום שמעבירה החברה לבעלי המניות שלה, שמגיע מרווחי החברה ויתרת המזומנים הפנויים שלה. ככה למעשה החברה מתגמלת את בעלי המניות שלה. דיבידנד לרוב מחולק במזומן, אך יש פעמים שדיבידנד יחולק בצורת נכס כלשהו, למשל מניות של החברה.

לא כל חברה מחלקת דיבידנדים. אצל חברות שכן מחלקות תוכלו לראות את תשואת הדיבידנד השנתית שהחברה נותנת. לרוב זה עומד על מספר בין 1% ועד ל-8% מהקרן שלכם.

השקעה בחברות שמחלקות דיבידנד

מצד אחד, זה נחמד שההשקעה שלנו מניבה פירות ושאנחנו מקבלים כסף מזומן בכל פרק זמן מסויים. מצד שני, צריך לזכור שהכסף הזה הגיע מיתרת המזומנים של החברה. כשהחברה מוציאה כסף מהקופה שלה ומחלקת, נשאר לה פחות כסף להשקיע בעצמה ולהתפתח.
תשאלו את עצמם, למה אנחנו משקיעים בחברה? בשביל לקבל תשואת דיבידנד של אחוזים בודדים בשנה, או כי אנחנו מאמינים שהחברה תצמח ותניב לנו תשואה גבוהה על ההון שלנו?

מה קורה לקראת חלוקת הדיבידנד

לכל דיבידנד יש משהו שנקרא “יום אקס”. זה התאריך שבו עליכם להחזיק במניות החברה בשביל לקבל את הדיבידנד שהיא עומדת לחלק. אם לא החזקתם בתאריך הזה, לא תקבלו. לרוב ביום חלוקת הדיבידנד מחירן של מניות החברה צונח בתשואת הדיבידנד שחולקה.

The post מהו דיבידנד appeared first on Investock.

איך קרנות סל עובדות

כשאתם קונים קרן סל, אתם בעצם קונים נייר ערך שעוקב אחרי קבוצת מניות מסויימת או מדד מסויים. ככל שיותר אנשים יקנו את הקרן, למנהל הקרן יהיה יותר כסף להשקיע בנכסי הקרן. קרנות סל בדרך כלל עוקבות אחר תעשיות וסקטורים ספציפיים, למשל קרן סל שעוקבת אחר סקטור האנרגיה הסולארית – קרן כזו תחזיק בנכסיה מניות של חברות שעוסקות באנרגיה סולארית. מחירה של הקרן מגיע מהנכסים שהיא מחזיקה, ומשתנה במהלך היום, כמו מניות. הרווח העיקרי מהשקעה בקרנות סל מגיע משינוי במחיר הקרן. קיימות קרנות שמחלקות גם דיבידנדים, ולרוב קרנות הסל יש דמי ניהול של אחוזים בודדים בשנה.

למה להשקיע בקרן סל

נניח ואתם מעוניינים להשקיע בתעשיה מסויימת, או בתחום מסויים, אבל לא יודעים באיזה חברה להשקיע – קרן סל היא הפתרון בשבילכם. הרעיון של הקרן היא להשיג את תשואת הסקטור שאחריה היא עוקבת. ככה שגם אם חברה מסויימת בתוך הקרן תקרוס, חברות אחרות עדיין ירימו את מחיר הקרן למעלה. בנוסף, השקעה בקרנות סל נחשבת השקעה פאסיבית מהטובות שאפשר למצוא בשוק היום.
מהצד השני, בתוך הקרן יכולה להחזיק גם מניות של חברות שלא בהכרח הייתם רוצים להחזיק, ויניבו תשואה שלילית במהלך השנה.

קרנות אקטיביות ופאסיביות

קיימים שני סוגים של קרנות סל – קרנות אקטיביות וקרנות פאסיביות.
קרן פאסיבית פועלת בשיטה שבה היא קונה את המניות ומחזיקה אותן, בלי לבצע המון פעולות, או לפעול בכמה אסטרטגיות השקעה שונות בשביל למקסם את תשואות הקרן.
לעומתן, קרנות סל אקטיביות מבצעות המון פעולות מסחר ןפועלות בכמה אסטרטגיות השקעה שונות בשביל למקסם את ביצועי הקרן.

The post קרן סל – ETF appeared first on Investock.

בעקרון, כשאתם קונים אגרת חוב של גוף מסויים, אתם בעצם מלווים לו כסף, והוא מצד שני מתחייב להחזיר לכם את הכסף שלכם בתוספת ריבית שנתית קבועה.

הנפקת האגרות עוזרת לגוף מסויים, לממשלה או , לגייס כספים מהציבור.

סוגי אגרות חוב

בגדול, קיימים שני גופים שיכולים להנפיק אגרות חוב. ממשלות, וחברות שנסחרות בבורסה. בדרך כלל, אגרות חוב ממשלתיות משלמות ריבית יותר נמוכה מאגרות של חברות, ואגרות של חברות נחשבות יותר מסוכנות.

אגרות החוב מתחלקות לכמה סוגים:

• אגרות חוב בריבית קבועה – גודל הריבית שהתקבלו נשאר קבוע לאורך כל חיי האגרות
• אגרות חוב עם ריבית משתנה – גודל הריבית משתנה בהתאם למדד מסויים
• אגרות חוב צמודות למדד המחירים לצרכן – הקרן של אגרת החוב מוצמד לאינפלציה
• אגרות חוב ללא קופון – מונפקות ללא ריבית. הרווח מגיע מהפרשי המחיר בין תאריך ההנפקה לתאריך הפירעון

נתונים שכדאי להכיר

• ריבית (קופון) – אחוז הריבית השנתית שתקבלו על אגרת החוב שלכם
• דירוג – דירוג האגרת. הדירוג הוא פרמטר חשוב כשבוחרים אגרות חוב. ככל שהדירוג יותר גבוה, הסיכוי שתקבלו את כספכם בחזרה יותר גבוה
• מח”מ – בפשטות, בתוך כמה שנים תקבלו את ההלוואה שלכם בחזרה (ללא הריבית,רק את הקרן)
• מחיר – מחירה של אגרת חוב אחת. בישראל אגרות חוב מונפקות במחיר התחלתי של 100 אגורות

השקעה באגרות חוב

כמו שאמרנו, כל אגרת מונפקת במחיר התחלתי של 100 אגורות. ההשקעה הכי פשוטה תהיה לקנות את האגרת, ולקבל עליה ריבית בכל שנה, עד ליום הפירעון. מצד שני, ניקח לדוגמא אגרת שמשלמת 5% ריבית בשנה, ונסחרת במחיר של 90 אגורות. אם נקנה את האגרת במחיר של 90 אגורת, נקבל תשואה שנתית של 16%, לעומת 5% שהאגרת משלמת. איך זה קורה? החברה שהנפיקה את האגרת משלמת למחזיקים 5% ריבית שנתית על 100 אגורות, זאת אומרת 105 אגורות. אם אנחנו נקנה ב-90 אגורות, עדיין נקבל בכל שנה 105 אגורות, ולכל הריבית שלנו תעלה.

הזדמנויות כאלה צצות כל הזמן, אבל חשוב לבדוק לעומק את האגרת לפני. מה הדירוג שלה? האם החברה תעמוד בהחזרי התשלומים?

מה קורה אם החברה פשטה את הרגל?

במקרה של פשיטת רגל, החברה תחזיר את ההלוואות שלה והחובות שלה בראש ובראשונה לבנקים, ולאחר מכן למחזיקי אגרות החוב. אחריהם מגיעים גם בעלי המניות, אם נשאר להם משהו.

The post אגרות חוב – אג”ח appeared first on Investock.

נהוג לחלק נכסים פיננסיים לרמות תנודתיות שונות. מניות נחשבות מאוד תנודתיות, ואופציות על מניות נחשבות עוד יותר תנודתיות. מהצד השני, אגרות חוב נחשבות בעלות תנודתיות נמוכה. גם כך תעודות סל, שנחשבות ליותר תנודתיות מאגרות חוב, אבל פחות ממניות. כמובן שיש מקרי קיצון בכל דבר, ויכולה להיות איגרת חוב שבתקופה מסויימת יותר תנודתית ממניה כלשהי – לרוב זה לא ממשיך לאורך זמן.

לצורך ההמחשה, מניותיה של חברת PaylPal, סימול PYPL, נעו בחצי שנה האחרונה בין המחירים 180$ ועד ל-300$. לעומת זאת, אופצית call על מניית PayPal נעה בשלושת החודשים האחרונים בין המחירים 2.5$ ועד ל-55$.

מדד הפחד – VIX

מדד ה-VIX, המודד את התנודתיות בשעריהן של אופציות הנסחרות על מדד S&P 500, הוא אינדיקטור עיקרי לרמת התנודתיות בשוק. בימים שבהם התנודתיות גבוהה, המדד עוקב אחריה ועולה, וגם להפך. בשגרה המדד נמצא על אזור ה-15 נקודות. במשבר הקורונה למשל הוא הגיע ל-65 נקודות.

The post תנודתיות – Volatility appeared first on Investock.

החישוב שהצגנו הוא החישוב של הרווח “הבסיסי” למניה (Basic EPS). הרווח ה”בסיסי” למניה מתייחס למספר המניות הקיימות ברגע הנוכחי בשוק. קיים גם רווח למניה “מדולל” (Diluted EPS), שהוא כן לוקח בחשבון בחישוב אופציות שיממושו בעתיד ואגרות חוב להמרה.

מתוך הרווח למניה אפשר למצוא גם את מכפיל הרווח, על ידי חלוקת מחיר המניה ברווח למניה. במילים אחרות, אם קניתי מניה במחיר של 15 דולרים, והרווח למניה עוד על 5 דולר, אזי מכפיל הרווח עומד על 3.

רווח למניה – איך נשתמש בו

הדרך הכי פשוטה היא להסתכל היסטורית על הנתון הזה עבור חברה שמעניינת אותנו. כשנסתכל נחפש שינוי בנתון שיעיד על צמיחה או ירידה ברווחיות של החברה. בנוסף, נסתכל גם על הרווח למניה של חברות מתחרות מאותו תחום.

The post רווח למניה – EPS appeared first on Investock.

אחת הדרכים לחשב מכפיל מכירות היא לחלק את שווי השוק של החברה בסך המכירות שלה ב-12 החודשים האחרונים. למשל, אם חברה נסחרת בשווי שוק של 2 מיליארד דולר, וסך המכירות שלה (ההכנסות) ב-12 החודשים האחרונים היו 500 מיליון דולר, אז מכפיל המכירות שלה יהיה 4.

איך נשתמש במכפיל מכירות?

מכפיל המכירות בעצם אומר לנו במילים פשוטות כמה כסף החברה מכניסה ביחס לגודל שלה. מכאן אפשר להבין שככל שמכפיל המכירות נמוך יותר, כך מחיר המניה יותר אטרקטיבי. כמובן שיש להסתכל על מכפילי מכירות בכל ענף ותעשיה בנפרד, כי לכל תחום מכפיל מכירות משלו. למשל, מכפיל המכירות של EBAY נכון ליום פרסום המאמר הוא 4, ומכפיל המכירות של חברת Walmart הוא 0.7. לכן כשמסתכלים על מכפילי מכירות, חשוב להסתכל על מכפילים של אותו ענף.

ניתן גם להסתכל על המכפיל אחורה היסטורית ולראות את השינוי שלו לאורך השנים. אם נראה שלאורך השנים המכפיל יורד, ומכירות החברה נשארות אותו דבר או עולות, זה יהיה סימן טוב לגבי מחיר המניה. כי בעצם שווי השוק של החברה קטן – מה שאומר שמחיר המניה קטן גם, ומהסתכלות על מכפיל מכירות אנחנו רואים שהמכירות של החברה נשארו אותו דבר, ולכן נצפה לתיקון חזרה למעלה במחיר המניה.

מצד שני, חשוב לשים לב מתי מכפיל מכירות נמוך הוא מוצדק. יכול להיות שהחברה מנוהלת בצורה לא טובה, אולי היא מפסידה כסף או מכל מיני סיבות אחרות. כשמנתחים חברה יש להסתכל על התמונה הכללית ולא רק על הנתונים “היבשים”.

בספרו של ג’יימס אושונסי (What Works on Wall Street), שבו הוא כותב על שיטתו למציאת מניות אטרקטיביות ללא מאמץ, הוא מראה שחברות בעלות מכפיל רווח נמוך בהשוואה לענף שלהן משיגות תשואות עודפות על פני חברות מאותו ענף. השיטה של אושונסי משיגה כבר שנים תשואה ממוצעת של 17%-20% בשנה. תוכלו לקרוא על השיטה שלו כאן: שיטת אושונסי.

The post מכפיל מכירות – P/S appeared first on Investock.

מה זה מכפיל רווח?

מכפיל רווח הוא בעצם יחס כלשהו (מספר) שאומר לנו את הדבר הבא: במידה ואני קונה את מניות החברה היום, תוך כמה שנים אקבל את השקעתי בחזרה באמצעות רווחי החברה בלבד? בחישוב מתייחסים לנתונים הנוכחיים על אותה חברה – מחיר המניה ורווחי החברה.

למשל, נניח שלחברה מסויימת יש מכפיל רווח של 4, זאת אומרת שבתוך 4 שנים מיום ההשקעה אני אחזיר את ההשקעה שלי ויתחיל להרוויח.

איך מחשבים מכפיל רווח?

מכפיל רווח מחושב בצורה פשוטה יחסית, והחישוב נעשה כך: לוקחים את השווי שוק של המניה ומחלקים אותו ברווח הנקי למניה ב-12 החודשים האחרונים. מה זה רווח נקי למניה? זהו היחס שבין הרווח של החברה למספר המניות המונפקות בשוק.

לדוגמא: נניח שחברה מסויימת שמניותיה נסחרות במחיר של 7 דולר הרוויחה השנה 20 מיליון דולר, ובשוק נסחרות 50 מיליון מניות שלה. מכאן שהרווח הנקי למניה הוא 0.4 דולר, 20 מיליון חלקי 50 מיליון. זה אומר לנו שמכפיל הרווח של החברה הוא 7 דולר לחלק ל-0.4 דולר, שזה יוצא 17.5.

שימוש במכפיל רווח לניתוח חברות

אם נסתכל בשוק, נוכל לראות חברות שנסחרות עם מכפילי רווח שליליים, ועד לחברות עם מכפילי רווח שמגיעים לכמה מאות. אז איך נדע במה להשקיע? כאן צריך להבין את משמעותו של המכפיל.

מעבר לנתון היבש שהוא מציג, מכפיל הרווח מציג גם את ציפיות המשקיעים עבור החברה. מכפיל גבוה יכול לסמל שמשקיעים מאמינים בחברה, או שמחירה של החברה גבוה ואינו מוצדק. מצד שני נוכל לראות חברות רווחיות ומצליחות מתעשיות ישנות עם מכפילים נמוכים, בעוד שחברות פחות רווחיות מתעשיות חדשות יותר יסחרו במכפילים יותר גבוהים. לכן חשוב להשוות את המכפיל בין חברות מתחרות מאותו ענף ואותה תעשייה. בנוסף כדאי גם להשוות את מכפיל הרווח למכפיל הכללי של השוק, או למדדים מסויימים. השוואה לשוק או למדד תיתן לנו הערכה אם החברה נסחרת במחיר זול ואטראקטיבי או לא.

חשוב לזכור, מכפיל הרווח הוא כלי חשוב בתהליך ניתוח מניות, אבל הוא לא הכלי היחיד שנשתמש בו. ישנם עוד פרמטרים רבים שקובעים אם השקעה מסויימת היא יקרה, זולה או שבמחיר הנכון. חשוב להבין מה הרקע של החברה, את התחום שבו היא פועלת, את המתחרות, מהו קצב הצמיחה בענף וכן לבדוק פרמטרים אחרים שיסייעו להעריך את כדאיות ההשקעה.

The post מכפיל רווח – P/E appeared first on Investock.

אמרנו שלכל מניה יש שווי כספי מסויים. זאת אומרת ששווי השוק של חברה מסויימת שווה למספר המניות שלה כפול השווי הכספי של כל מניה. ניקח חברה דמיונית לדוגמא: למפעל רהיטים יש 100 מניות. כל מניה שווה 5000 שקל. מכאן שהמפעל שווה חצי מיליון שקל – 100 מניות כפול 5000 שקל למניה. תוצאת החישוב של מספר המניות כפול שווי כל מניה נקרא שווי שוק.

הנפקת מניות

הנפקת מניות זה התהליך של מכירת מניות של חברה ציבורית (או חברה פרטית שהופכת להיות ציבורית) לציבור הרחב. מניות מונפקות כשחברה מחליטה לגייס כסף מהציבור. החברה זקוקה לכסף כדי להתרחב ולהצליח יותר. לכן היא פונה לבורסה ומנפיקה מניות. הציבור יכול לרכוש את המניות הללו ולספק בכך לחברה את הכסף הדרוש לה, תוך כדי שהרוכשים מאמינים שערך המניה יעלה, ובעתיד ימכרו אותה במחיר גבוה יותר מהמחיר שבו קנו אותה.

איך מרוויחים ממניות

הרווח ממניות מגיע משינוי במחיר המניה לאורך התקופה שבה המניה הוחזקה אצל אותו אדם. לדוגמא, אם מישהו רכש 10 מניות של חברה מסויימת במחיר של 200 שקלים למניה, וכעבור שנה כשמחיר המניה בשוק היה 300 שקלים הוא מכר את המניות שלו – אזי הוא הרוויח 1000 שקלים או 50% תשואה. הוא קנה במחיר כולל של 2000 שקלים ומכר במחיר כולל של 3000 שקלים.

כמו שאמרנו , מחיר המניה משתנה בהתאם לביקוש והיצע עבור אותה מניה בשוק המניות. אם יותר אנשים ירצו לקנות את המניה (ביקוש גבוה), מחיר המניה יעלה. ולהפך, אם יותר אנשים ירצו למכור את המניה (היצע גבוה), מחיר המניה ירד. בפועל מחיר המניה מושפע מכל מיני דברים, למשל: חדשות רעות/טובות על החברה, מצב השוק, אינפלציה, המלצות אנליסטים ועוד המון דברים – לכן חשוב להיות מאוד מחושבים ושקולים לפני שרצים לקנות מניות.

חשוב לזכור! השקעה במניות כרוכה בסיכון כספי רב, לכן רצוי להכיר את שוק ההון לפני שמתחילים להשקיע במניות ולצפות לרווחים. במיוחד בשביל זה הכנו עבורכם המון מדריכים למשקיעים שיעזרו לכם לבחור את המניות המנצחות!

The post מהן מניות appeared first on Investock.

פני סטוקס הן מניות של חברות עם שווי שוק נמוך בדרך כלל, חברות בעלות שווי שוק של עד 100 מיליון דולר. החברות הללו הן חברות שנסתרות מעיני המשקיעים הגדולים ומעיני האנליסטים. רוב המסחר במניות הללו מתבצע על ידי משקיעים פרטיים ומשקיעים שמשתמשים באלגוריתמים למסחר. לכן בחלק מהמניות הללו קיים נפח מסחר גבוה מאוד, ובחלקם כמעט ואין מסחר. בנוסף, חלק גדול מהמניות הללו לא נסחרות בבורסאות הגדולות, אלא בבורסאות OTC, Over The Counter. אלו בורסאות שבהן הקונה רוכש ישירות מהמוכר את המניות, ללא גורם שלישי כמו ברוקר.

בגלל התנודתיות הגבוהה במניות הללו ומחירן הנמוך, הן מושכות המון משקיעים תמימים שמסתנוורים מהתשואות המטורפות שהמניות האלו עושות בתקופות קצרות של כמה ימים. המשקיעים הללו לרוב מוצאים את עצמם תשואות שליליות של עשרות אחוזים, וללא קונה למניות שלהם. לכן חשוב לדעת לבחור את המניות הנכונות וללמוד את התחום לפני שמתחילים להשקיע.

הסיכון

מניות פני סטוקס שייכות לחברות קטנות יחסית, שאין עליהם הרבה מידע באינטרנט. לכן קשה להעריך את מצבה הפנימי של החברה ביחס לחברות אחרות. בנוסף, התנודתיות הגבוהה של המניות הללו היא לשני הכיוונים, גם למעלה וגם למטה – לכן כמו שאפשר להרוויח מהר, אפשר גם להפסיד מהר. פרט מאוד חשוב הוא שמניות פני שנסחרות בבורסאות OTC לא מחוייבות לעמוד בכל מיני תקנות רגולטוריות שקיימות בבורסאות העיקריות. עוד נתון מעניין הוא שבמניות פני עם נפח מסחר נמוך יכול להיווצר מרווח גדול בין המחיר שמשקיע מוכן לשלם על המניה (ASK) לעומת מחיר המניה בפועל.

הסיכוי

למי שיודע לעשות את זה נכון, פני סטוקס מאפשרות לגרוף רווחים עצומים בפרקי זמן קצרים. המון משקיעים וסוחרים בשוק ההון משתמשים בפני סטוקס בשביל להגדיל את תיק ההשקעות שלהן לסכומים גדולים ומהר ללא מינוף. פוטנציאל הרווח במניות פני הוא עצום לעומת מסחר במניות רגילות. אם ראיתם את הסרט “הזאב מוול סטריט” אולי תבינו על מה אנחנו מדברים פה.

The post מהן מניות פני – Penny stocks appeared first on Investock.