ראשית, נסביר כמה מאפיינים של אופציות. לכל אופציה יש מחיר, מחיר מימוש, ותאריך פקיעה. מחיר האופציה הוא הסכום שתשלמו עבור האופציה. מחיר המימוש הוא המחיר שתצטרכו להוסיף למוכר בשביל לממש את האופציה. נקרא גם Strike price באנגלית. תאריך הפקיעה הוא התאריך שבו האופציה הופכת להיות לא סחירה, ועל מי שמחזיק אותה לממש אותה.

עוד שני מושגים שנצטרך להכיר הם “בתוך הכסף” ו-“מחוץ לכסף”. ITM ו-OTM בתיאום. אופציה שנמצאת “בתוך הכסף” היא אופציה שמחיר המימוש שלה נמוך ממחיר נכס הבסיס במקרה של אופציה call, או הפוך באופצית put. אופציה “מחוץ לכסף” היא אופציה שמחיר המימוש שלה גבוה יותר ממחיר נכס הבסיס במקרה של אופצית call, או הפוך במקרה של put.

חמשת השלבים לבחירת אופציות

החליטו על אסטרטגיה

למה אתם קונים את האופציה? בשביל לגדר השקעה אחרת שלכם? או בשביל להרוויח מהשינוי במחיר האופציה? אולי בכלל אתם מתכוונים להרוויח ממימוש האופציה. הגדירו לכם תוכנית עבודה עם מטרה ברורה. החליטו על יחס הסיכון/סיכוי שאתם מוכנים להשקיע. למשל, הרווח הפוטנציאלי יכול להיות פי 3 מההשקעה, והסיכוי להפסד יכול להיות גדול. אם אתם מוכנים לסכן הרבה, אולי תעדיפו אופציות שנמצאות רחוק “מחוץ לכסף”. אם תחליטו על רמת סיכון נמוכה יותר, כנראה שתעדיפו אופציות “בתוך הכסף”.

זהו אירועים במניה

אירועים הקשורים לנכס הבסיס של האופציה יכולים להשפיע לטוב ולרע על האופציה שתבחרו. נסו להסתכל על התמונה הכללית ועל האירועים הקרובים במניה שיכולים להשפיע. אירועים לדוגמא: דיווח דוחות, הודעות ממשלה, אירועים גלובליים ועוד… נסו לשים על ציר זמן את כל האירועים שאתם מזהים עד לתאריך הפקיעה של האופציה.

התייחסו לתנודתיות

התנודתיות, באנגלית Volatility, היא רכיב מפתח בבחירת אופציות. ככלל אצבע, כלל שהתנודתיות יותר גבוהה, גם כך מחירי האופציות. התנודתיות מרמזת על צפי לשינוי במחיר של האופציה. כלל שהיא יותר גבוהה, כך גם השינוי יהיה יותר קיצוני – למעלה או למטה.

אספו נתונים על האופציה

אספו את הנתונים היבשים על האופציה – תאריך פקיעה, מחיר מימוש, מחיר האופציה, מינוף ביחס לנכס הבסיס, מספר חוזים פתוחים. ככל שתאריך הפקיעה רחוק יותר, המחיר של האופציה יהיה יקר יותר, משום שנשאר לנייר עוד זמן להיסחר, וזה מקטין את הסיכון בהחזקה שלו. בדקו את המינוף, בכמה נקודות תזוז האופציה ביחס לתזוזה של נכס הבסיס – נקרא גם דלתא. מספר חוזים פתוחים – Open Interest – זה נתון שמראה לנו כמה אנשים מחזיקים באופציה הזו אצלם. אם הרבה אנשים מחזיקים באופציה כלשהי, כנראה שיש שם משהו שכדאי לבדוק.

אל תתרגשו

אופציות הן כלי מאוד תנודתי, בכל יום הן יכולות לנוע עשרות אחוזים. זכרו את תוכנית העבודה שהגדרתם לכם, אל תתנו לתנודתיות להשפיע עליכם.

The post חמישה שלבים לבחירת אופציות appeared first on Investock.

האופציה היא בעצם מעין חוזה או הסכם בין שני צדדים – מוכר האופציה (נקרא “כותב האופציה”) ורוכש האופציה. מוכר האופציה מעניק לרוכש האופציה את הזכות לרכוש את נכס הבסיס (הפעולה נקראת “לממש את האופציה”) במחיר קבוע מראש ועד למועד מסויים או במועד מסויים. בפשטות – בעת רכישת האופציה הקונה משלם למוכר את מחיר האופציה (נקרא “פרמייה”), ולאחר מכן לקונה יש את הזכות לשלם תשלום נוסף (נקרא “מחיר המימוש”), ובכך לקבל ממנו את נכס הבסיס.

חשוב לשים לב שהאופציות הן מכשיר השקעה שנחשב מסוכן. מכיוון שהאופציות ממונפות על נכס הבסיס, הן בדרך כלל עולות או יורדות יותר ממנו – מה שנקרא תנודתיות.

סוגי אופציות – PUT & CALL

קיימים שני סוגים של אופציות – סוג אחד נקרא CALL, והסוג השני נקרא PUT. בגדול – כשמחיר נכס הבסיס עולה, עולה גם מחירן של אופציות ה-CALL, ומחירן של אופציות ה-PUT יורד. כך גם להפך. משקיע שרכש אופציות CALL סבור שמחיר נכס הבסיס יעלה בקרוב, ומשקיע שקנה PUT מאמין שמחיר נכס הבסיס ירד בקרוב.

אופציית CALL מאפשרת לרוכש האופציה לקנות את נכס הבסיס ממוכר האופציה במחיר קבוע מראש, ואופצית PUT מאפשרת לרוכש האופציה למכור את נכס הבסיס למוכר האופציה במחיר קבוע מראש. מבולבלים? הנה כמה דוגמאות:

ניקח לדוגמא אופציית CALL על מניית נטפליקס: נניח שמחיר המניה הנוכחי הוא 500$, ויש אופצית CALL עם מחיר מימוש של 400$ שמחירה הוא 100$. בהנחה שמחיר המניה יעלה ל550$, עליה של 10%, מחירה של האופציה יעלה ללפחות 150$, לפחות 50% עליה. למה? כי אם מחיר המימוש של האופציה ומחיר האופציה עצמה ביחד יהיו נמוכים ממחיר המניה עצמה, כולם יקנו את האופציה, ישלמו את מחיר המימוש ויקבלו את המניה במחיר נמוך ממחירה בשוק. עיוותים כאלו לא מתאפשרים בשוק ההון.

ניקח אופציית PUT על מניית פייסבוק: נניח שהמניה נסחרת במחיר של 300$, וקיימת אופצית PUT עם מחיר מימוש של 290$ שמחירה 20$. בהנחה שמחיר מניית פייסבוק ירד ל-250$, הרוויח קונה האופציה פי שתיים ממה שהשקיע. הוא קונה את המניה ב-250$, ומוכר ב-290$. 40$ החזר על השקעה של 20$, זה 100%, בעוד שהמניה עצמה ירדה רק ב-17%.

אופציות אמריקאיות ואירופאיות

האופציות מתחלקות לשניים – אמריקאיות ואירופאיות. אופציות אירופאיות מאפשרות לרוכש האופציה לממש את האופציה רק בתאריך הפקיעה של האופציה. אופציות אמריקאיות מאפשרות לרוכש האופציה לממש אותה מתי שירצה עד למועד הפקיעה של האופציה. בישראל נסחרים אופציות אירופאיות על מניות נבחרות. בארצות הברית נסחרות אופציות אמריקאיות.

The post מהן אופציות appeared first on Investock.